Come attualizzare

Qualche studente – lavorando con attenzione – ha scoperto che il calcolo del VAN può risultare diverso a seconda delle modalità di calcolo utilizzate; in particolare, se utilizzate, la modalità di calcolo proposte nei file illustrati a lezione, ottenete valori diversi da quelli che risutano dall’applicazione delle funzioni di calcolo di Excel.
La differenza dei risultati risiede nelle ipotesi a fondamento del calcolo del valore attuale netto. Potete impiegarne diverse: potete in particolare assumere i flussi anticipati (ovvero ipotizzando che avvengano all’inizio del perido temporale considerato) o posticipati (ovvero ipotizzando che avvengano alla fine del periodo). Vi segnalo che nei modelli finanziari di REAG illustrati dall’arch. Pavan l’attualizzazione era relativa alla metà del periodo: i ricavi e i costi del primo anno erano ipotizzati al 30 giugno di ogni anno di vita del progetto.
E’ utile utilizzare le modalità di calcolo proposte a lezione perché vi consentono il pieno controllo delle ipotesi a fondamento del calcolo finanziario. Altrimenti si corre il rischio di subire le scelte implicite di qualche programmatore della Microsoft (o di altri produttori di software).
EM